近日，中国证监会、国家发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs）试点相关工作的通知》。此次REITs试点相关文件下发，标志着我国公募基建REITs正式启航。

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REITs到底是个啥？

所谓REITs（Real Estate Investment Trusts，不动产投资信托基金），是一种以发行收益凭证的方式，汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构从事房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的信托基金。简单一句话，REITs作为资产证券化产品，可以让资产“活”起来。REITs既可以封闭运行，也可以上市交易流通，类似于我国的开放式基金与封闭式基金。

REITs最早产生于20世纪60年代初，意在使中小投资者能以较低门槛参与不动产市场，获得不动产市场交易、租金与增值所带来的收益。在亚洲，最早出现REITs的国家是日本，由于日本的房地产公司众多，所以这个市场在日本规模很大。

我国REITs产品与发达国家REITs的显著区别在于国内REITs的持有者普遍为机构投资者，极少有面向个人投资者的REITs产品。此外，我国目前主要的REITs产品与发达国家的REITs产品尽管在融资、权益和专业化运作上存在共同点，但很多方面仍存在较大差异。

REITs有啥用？

基础设施公募REITs能让“笨重”的基础设施企业“轻”起来， 它是指80%以上基金资产投资于单一基础设施资产支持证券，通过资产支持证券和项目公司等特殊目的载体，取得基础设施项目完全所有权或特许经营权，同时积极运营管理基础设施项目，以获取稳定现金流，并将90%以上可供分配利润，按要求分配给投资者的封闭式基金产品。

基础设施公募REITs投资的是优质基础设施，挂钩地区发展，对抗通胀。在目前市场利率持续走低的环境下，是难得的优质资产。同时，基础设施公募REITs可在二级市场交易，为项目提供了有效的退出渠道，有效解决了以往基础设施投资周期长的难题。另外，基础设施公募REITs投资门槛低，投资、交易便利，信息披露公开，为普通大众投资者开辟了新的投资渠道。

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记者：蔡 军

责编：王京源

编审：刘志军

图片来源：IC photo